เนื้อหา
ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ยหมายถึงระยะเวลาที่ บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้เช่น บริษัท รัฐบาลเทศบาลและรัฐบาลกลางรักษาภาระผูกพันทางการเงินที่โดดเด่น เนื่องจากเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับหนี้ครอบคลุมช่วงเวลาต่างๆในการชำระหนี้จึงสามารถวัดระยะเวลาครบกำหนดเฉลี่ยของตราสารหนี้นั้นและการจ่ายดอกเบี้ยส่วนบุคคลได้ ตัวอย่างของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีการจ่ายดอกเบี้ยและระยะเวลาต่างกันคือพันธบัตรตั๋วเงินคลังสหรัฐฯและตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะเวลาเฉลี่ยของตราสารหนี้ใช้สำหรับประเมินความเสี่ยงทางการเงินเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนและประเมินผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป
วุฒิภาวะ
หากหนี้ชนะมันจะกลายเป็นอย่างเต็มที่เนื่องจากผู้ให้กู้มีหรือไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย ตราสารหนี้ภาครัฐและตราสารหนี้ภาครัฐกำลังครบกำหนดไถ่ถอนตราสารหนี้และอาจมีอายุนานถึง 30 ปี ตามที่อุตสาหกรรมหลักทรัพย์และสมาคมตลาดการเงินที่ครบกำหนดเฉลี่ยของหนี้องค์กรอยู่ระหว่าง 7.2 ถึง 13.7 ปีระหว่างปี 1996 และ 2010 ตามที่คณะกรรมการงบประมาณวุฒิสภาสหรัฐ ระยะเวลาเฉลี่ยของหนี้สาธารณะของรัฐบาลสหรัฐฯอยู่ที่เกือบห้าปีในปี 2553
ค่าเฉลี่ย
ยิ่งระยะเวลาที่ตราสารหนี้ออกมาสั้นลงเท่าใดอายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ก็จะยิ่งลดลง การกำหนดอายุหนี้เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหรือที่เรียกว่า Macaulay Duration (ระยะเวลา Macaulay) เน้นถึงมูลค่าเงินสดของกระแสเงินสดในอนาคตในแง่ของการครบกำหนดชำระหนี้ ตัวอย่างเช่นหากหลักทรัพย์ประกอบด้วยการจ่ายเงินห้าครั้งถึงกำหนดอายุหนี้เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของการวัดเวลาก่อนและหลังซึ่งกระแสเงินสดทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการรักษาความปลอดภัยเท่ากับ
การคำนวณ
อายุเฉลี่ยของหนี้คำนวณโดยบวกอายุของหนี้แต่ละรายการและหารด้วยจำนวนหนี้ทั้งหมด ระยะเวลาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหนี้คำนวณโดยใช้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ตัวอย่างเช่น $ 100 ที่จ่ายในหนึ่งปีมีมูลค่าปัจจุบันเท่ากับ 90.91 ดอลลาร์ก่อนอัตราดอกเบี้ย 10% มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตจะถูกคูณด้วยเวลาจนกว่าพวกเขาจะได้รับการจ่ายเงินแล้วจำนวนที่เกิดขึ้นจะถูกหารด้วยผลรวมของการชำระเงินของมูลค่าปัจจุบัน
คำเตือน
อายุเฉลี่ยสั้นลงเป็นปัจจัยหนึ่งที่มีผลต่อความเสี่ยงด้านหนี้สิน นี่คือสาเหตุที่ความเป็นไปได้ของผู้ออกตราสารหนี้ที่มีปัญหาการรีไฟแนนซ์เพิ่มขึ้น นอกจากนี้หลักทรัพย์ที่ไถ่ถอนได้นั้นเป็นประเภทของตราสารหนี้ที่ไม่สามารถเข้าถึงระยะเวลาครบกำหนดได้เนื่องจากเงื่อนไขของหลักทรัพย์อนุญาตให้ผู้ออกตราสารสามารถชำระหนี้ก่อนกำหนดได้ หากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นหลังจากที่พวกเขาได้รับการซื้อโอกาสในการได้รับผลตอบแทนทางการเงินที่สูงขึ้นของหลักทรัพย์ระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดลง